Trong bối cảnh tài chính toàn cầu, Bitcoin (BTC) và chỉ số SP 500 đã cho thấy sự biến động tương đồng trong những tháng đầu năm 2025. Cả hai loại tài sản này đều chứng kiến sự sụt giảm mạnh mẽ, làm dấy lên nhiều lo ngại về những nguy cơ tiềm ẩn đối với thị trường tiền mã hóa. Dưới đây là những phân tích chi tiết về tình hình hiện tại cũng như ý kiến từ các chuyên gia trong ngành.
Mối Tương Quan Đang Tăng Cao
Theo dữ liệu từ Bloomberg, mối tương quan giữa Bitcoin và SP 500 đã duy trì ở mức dương kể từ năm 2020. Trong suốt 5 năm qua, hệ số tương quan dương giữa hai tài sản này luôn được giữ vững. Kể từ sau năm 2019, cả Bitcoin lẫn SP 500 đều chịu ảnh hưởng bởi các chính sách kinh tế vĩ mô hậu Covid-19.
Đến đầu năm 2025, dữ liệu ghi nhận mức tương quan cao với hệ số đạt 0.483. Điều này cho thấy Bitcoin ngày càng hoạt động giống như một tài sản cùng chiều với SP 500, phản ánh sự tương đồng ngày càng gia tăng của nó với các xu hướng lớn hơn trên thị trường, đặc biệt là dưới tác động của chính sách tiền tệ Mỹ, các vấn đề địa chính trị, và thay đổi trong tâm lý thị trường.
Phân Tích Từ Các Chuyên Gia
Mike McGlone, nhà phân tích tại Bloomberg, cho rằng năm 2025 sẽ là thời điểm mà số phận của các tài sản rủi ro có thể phụ thuộc vào sự biến động của tiền mã hóa như Bitcoin. Ông nhận định: “Việc Donald Trump từ chỗ chống lại tiền mã hóa chuyển sang ủng hộ có thể đã đưa Bitcoin trở thành chỉ báo hàng đầu về kinh tế vĩ mô toàn cầu, với giao dịch diễn ra liên tục 24/7.”
Tuy nhiên, một khía cạnh tiêu cực từ sự tương quan cao này là nếu thị trường gặp bất lợi, cả hai loại tài sản đều có thể đồng thời suy giảm. Chuyên gia tài chính cũng bày tỏ lo ngại về kịch bản xấu khi cả Bitcoin và cổ phiếu Mỹ cùng giảm mạnh vào đầu năm 2025.
Sự Sụt Giảm Cùng Nhau
Thực tế cho thấy, kể từ tháng 12 năm ngoái cho đến nay, chỉ số SP 500 đã giảm 4.6%, từ mức 6,100 điểm xuống còn 5,817 điểm. Đồng thời, Bitcoin cũng ghi nhận mức giảm gần 16%, từ 108,400 USD xuống 91,260 USD. Nhà báo Holger Zschaepitz đã lý giải nguyên nhân cho sự sụt giảm của SP 500 bằng việc chỉ ra rằng thanh khoản toàn cầu đang có xu hướng giảm.
Ông cho biết: “Đó là vấn đề thanh khoản, thật đấy! Biểu đồ này cho thấy lý do tại sao hiệu suất của cổ phiếu trở nên hơi bất ổn trong vài tuần gần đây. Nguồn cung tiền toàn cầu đã giảm 4.2 nghìn tỷ USD.”
Tác Động Đến Bitcoin
Liên quan đến nhận định về mức tương quan cao giữa Bitcoin và SP 500, giải thích của Holger cũng có thể áp dụng cho Bitcoin, vì tài sản này đang dần trở thành một “chỉ báo vĩ mô”, như nhận định của Mike McGlone.
Rủi Ro Thị Trường
Gần đây, nhóm phân tích vĩ mô The Kobeissi Letter đã đưa ra dự đoán về khả năng xảy ra một sự sụp đổ thị trường kiểu “Volmageddon”, tương tự như sự kiện xảy ra vào tháng 2 năm 2018. Những luận điểm mà họ đưa ra bao gồm: lạm phát gia tăng, mức kỷ lục của các hợp đồng quyền chọn 0DTE (Zero Days to Expiration), và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang ở mức cao.
Ngoài ra, tài khoản Twitter này cũng lưu ý đến sự gia tăng gần đây của Chỉ số Biến động (VIX), tương tự như trong sự kiện năm 2018, điều này cho thấy thị trường đang trở nên nhạy cảm hơn với những biến động.
Cảnh Báo Từ Các Chuyên Gia
Các chuyên gia cảnh báo rằng nếu tình trạng thanh khoản tiếp tục suy giảm, cả Bitcoin lẫn SP 500 có thể đối diện với nhiều thách thức. Họ khuyến nghị nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ trong thời gian tới để đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý.
Bên cạnh đó, thông tin về các sự kiện địa chính trị cũng cần được xem xét, vì những yếu tố này có thể tác động mạnh mẽ đến tâm lý thị trường và giá trị của các tài sản rủi ro như Bitcoin và cổ phiếu.
Tóm lại, sự tương quan giữa Bitcoin và SP 500 đang tăng cao trong bối cảnh tài chính đầy biến động vào đầu năm 2025, khi cả hai loại tài sản này đều trải qua những đợt giảm đáng kể. Các chuyên gia đưa ra nhiều lý do khác nhau cho sự sụt giảm này, đồng thời cảnh báo về khả năng thị trường có thể đối mặt với rủi ro lớn hơn trong tương lai.